2017年10月30日，Lennar Corporation（纽约证券交易所：LEN和LEN.B）和CalAtlantic Group，Inc.（纽约证券交易所代码：CAA）宣布，双方董事会已经一致通过了最终的合并协议，据此，每一股CalAtlantic股票可兑换为0.885股Lennar Class A普通股，总值约93亿美元，其中包括所承担的净债务36亿美元。

业务合并之后，以过去十二个月的营业收入为据，莱纳成为了全美最大的房屋建筑商，收入总额超过170亿美元，以目前市场价格计算，股本市值约为180亿美元。合并后的公司将管理全美21个州的49个城市1,300个社区约240,000万块宅基地，约覆盖全美50%的居住人口。

目前预计该交易将会逐步节省每年的运营成本，并通过直接节省成本、减少间接成本和消除重复上市等措施大大增加协同增效作用，此外，也可通过提高施工效率、媒体推广和动态定价计划等措施进一步节省成本。预计，2018财年将因协同效应节省7,500万美元，到2019年预计将节省2.5亿美元。

根据合并协议的条款，每股CalAtlantic股份将被转换为0.885股的Lennar Class A普通股。根据Lennar Class A普通股在10月27日的收盘价来计算，折算后的每股CalAtlantic股票约为51.34美元，比CalAtlantic公司自身的股票价格高出27%，此外，CalAtlantic的股东也可以自行选择以每股48.26美元的价格变现其全部或部分股份，但不能超过最高12亿美元的总额。按照合并协议计算后，CalAtlantic股东预计将拥有合并公司约26%的股份，该交易预计将在2018年第一个季度正式完成。

Lennar首席执行官Stuart Miller表示：“这种合并模式首先也是最重要的是会增加股东的权益，此外，也将会节省2018和 2019财年的运营成本。合并后的公司将拥有大量的现金流，可以用于支付债务，并回购股份，这将提高资本和股本回报。”

 “这种合并模式将增加我们现有市场和产品的规模，因此，此次合并之后，莱纳公司的发展势头将更猛，在美国30个最大的房地产市场中，莱纳将占据其中24个市场的前三位”，Stuart Miller先生继续说道，“因此，通过提高土地购买、土地获批、劳动力分配和间接费用分配的效率，未来几年我们整个公司的规模和盈利能力都将得刀大幅度提高，此外，我们也将继续从稳定的房产市场、工作和工资的持续增长、消费者信心的提高和较低的库存水平中不断获益”。

CalAtlantic总裁兼首席执行官Larry Nicholson表示：“我们与Lennar的合并体现了CalAtlantic品牌、员工的素质以及我们业务的吸引力。 Lennar是一个备受赞誉的住宅建商，他们的团队一直以来都致力于创新、品质和诚信，并非常重视客户卓越的体验”。

Lennar总裁Rick Beckwitt说道：“我们非常尊重Scott Stowell、Larry Nicholson和CalAtlantic团队在Standard Pacific和Ryland之前完成的工作。在过去几个月里，我们一直讨论的是新兴力量的加入一定可以将企业做到新的高度，并为我们所有的股东创造更大的价值。我们秉承共同的理念，遵循品质和价值的传统，做正确的事情，超越客户的期望。我们期待着作为一个更强大的公司执行我们的战略，并欢迎有才华的CalAtlantic成员加入Lennar家族。”

关于Lennar

Lennar Corporation成立于1954年，是全美最大的建筑商之一，主要建造刚需房、改善型住房和度假屋。 Eagle Home Mortgage为买家提供按揭贷款、产权保险和过户服务。Rialto Capital Management是一个垂直整合的资产管理平台，专注于投资整个商业房地产资本结构。Multifamily Communities在全国范围内开发高品质的公寓租赁物业。

关于CalAtlantic

CalAtlantic Group，Inc.是全美最大和最受尊敬的房屋建筑商之一，为客户提供精心设计的住宅，满足客户各方面的需求，业务范围遍布全美19个州的43个都会圈。CalAtlantic以其质量、工艺、卓越的客户体验和卓越的建筑设计在业界树立了良好的声誉，并利用其50多年来在土地收购、土地开发和房屋建造领域的丰富经验，不断建设可以满足客户高期望高要求的理想社区。

本文由莱纳中国整理翻译